„Roblox Stock“: ar „Metaverse Hype“ traukinys sudužo? (NYSE: RBLX)

harmpeti / iStock per Getty Images

Investicijų baigiamasis darbas

„Roblox Corporation“ (NYSE: RBLX) prarado 78,8 % savo vertės, atsižvelgiant į nuolatinį kritimą žemyn nuo 2021 m. lapkričio mėn. Kadangi kitos su Metaverse susijusios akcijos, įskaitant Meta (FB) ir Matterport (MTTR), Taip pat masiškai sumažėjo per pastaruosius šešis mėnesius, akivaizdu, kad vakarėlis kol kas baigėsi, nors pirmasis daugiausia susijęs su sumažėjusiu pelnu iš Apple (AAPL) priešpriešinis vėjas. Be to, akcijos greitai atsigaus, atsižvelgiant į pelno stoką, pernelyg lėtą rinką ir pasaulines makroekonomines sąlygas.

Nepaisant to, atsižvelgiant į didžiulį potencialą Metaverse, RBLX akcijos išlieka spekuliatyviu ilgalaikiu žaidimu tiems, kurie turi perteklinį kapitalą.

RBLX įrodė, kad „Metaverse Hype“ traukinys sustojo (kol kas)

RBLX pajamos, grynosios pajamos, bendroji ir grynoji pajamų marža

RBLX pajamos, grynosios pajamos, bendroji ir grynoji pajamų marža

S&P Capital IQ

Pirmąjį 22 m. ketvirtį RBLX pranešė, kad pajamos siekė 537,1 mln. USD, o tai reiškia, kad QoQ sumažėjo 5,5 %, o per metus padidėjo 38,7 %. Nepaisant to, kad per metus bendrasis pelnas pagerėjo nuo 19,6% 2121 m. pirmąjį ketvirtį iki 21% 2222 m. pirmąjį ketvirtį, akivaizdu, kad bendrovė per daug išleidžia veiklos išlaidoms, atsižvelgiant į tai, kad per ketvirtį ji pranešė apie -160,2 mln. . Taip pat akivaizdu, kad nepaisant didžiulio RBLX populiarumo, bendrovė dar nepranešė apie pelningumą su -29,8% grynųjų pajamų maržos iki 1222 m.

RBLX moksliniai tyrimai ir plėtra, pardavimas / rinkodara ir bendrosios / administracinės išlaidos

RBLX moksliniai tyrimai ir plėtra, pardavimas / rinkodara ir bendrosios / administracinės išlaidos

S&P Capital IQ

Kaip matyti iš diagramų, RBLX 2021 finansiniais metais iš viso išleido 818,12 mln. USD veiklos išlaidoms, o tai sudaro 166% jos grynųjų nuostolių per metus. Be to, atrodo, kad bendrovė per pastaruosius dvylika mėnesių didina savo išlaidas, o vien per 1222 m. ketvirtį jos išlaidos sudarė 264,63 mln. USD, daugiausia priskirtinos MTEP segmentui (67,1 proc.).

RBLX grynieji pinigai / ekvivalentai, FCF ir FCF maržos

RBLX grynieji pinigai / ekvivalentai, FCF ir FCF maržos

S&P Capital IQ

Taip pat akivaizdu, kad RBLX kol kas negali visiškai finansuoti savo veiklos, nes 2021 finansiniais metais ji pranešė tik apie 565,84 mln. USD laisvus pinigų srautus (FCF). Tačiau, atsižvelgiant į tai, kad jos balanse yra 3,13 mlrd. USD grynųjų pinigų ir ekvivalentų 1222 m. ketvirtį, bendrovė vis tiek gali atlaikyti artėjančią audrą trumpuoju laikotarpiu. Nepaisant to, darant prielaidą, kad užsakymai ir vartotojų augimas ir toliau mažės, RBLX gali sumažėti FCF pelningumas, o tai gali turėti įtakos jo augimui ateityje.

RBLX prekės ženklo partnerystė

RBLX prekės ženklo partnerystė

RBLX ir Axios

Tačiau vis dėlto gali būti šviesos tunelio gale, nes kai kurios RBLX pastangos atsiperka, nes Gucci savo platformoje įkūrė savo nuolatinį skaitmeninį miestelį. „Gucci Town“ veiks skaitmeninės parduotuvės, prekiaujančios unikaliais tik RBLX kolekcionuojamais daiktais, tokiais kaip 3D krepšiai ir drabužiai, taip pat „Gucci“ įkvėpti žaidimai, tokie kaip „Tile Takeover“ arba „Flashlight Tag“. Be to, tam tikri Web3 elementai, įskaitant NFT, taip pat būtų prieinami virtualiose Gucci Town lentynose. Todėl galime pamatyti, kad RBLX bus priimtas daugelio kitų prabangos prekių ženklų kaip įtraukiančios socialinės ir pasaulinio masto virtualios platformos dalis.

Be to, RBLX taip pat neseniai paskelbė apie savo partnerystę su „Akili“, medicininio gydymo su pažangiomis žaidimų technologijomis pradininku. Novatoriškas receptinių vaizdo žaidimų gydymo būdų, skirtų ADHD pacientams, integravimas į virtualią RBLX platformą, gali lemti naujas pajamų gavimo galimybes. Atsižvelgiant į tai, kad „EndeavorRx®“ taip pat yra patvirtintas JAV FDA, akivaizdu, kad tikrasis RBLX potencialas dar turi būti visiškai atskleistas, todėl akcijos suteikia ilgalaikę spekuliacinę priemoką. Craigas Donato, „Roblox“ verslo vadovas, sakė:

„Akili“ sužavėjo mūsų vaizduotę receptiniais vaistais, skirtais ADHD sergantiems vaikams, veiksmo vaizdo žaidimams, ir dalijasi mūsų vizija bei entuziazmu, ką galima padaryti naudojant interaktyvias skaitmenines patirtis. Didžiuojamės galėdami jiems padėti, nes jie vadovauja pastangoms realizuoti naują potencialą medicinos srityje. (Akili)

RBLX pelningumas greitai nepasireikš

RBLX numatomos pajamos ir grynosios pajamos

RBLX numatomos pajamos ir grynosios pajamos

S&P Capital IQ

Nuo paskutinio mūsų straipsnio 2022 m. balandžio mėn., remiantis bendru sutarimu, RBLX augimas buvo sumažintas. Tikimasi, kad per ateinančius ketverius metus jos pajamos išaugs 22,28%, o ne pradinis 28,88%. Kadangi tai yra dar mažesnis reitingas, palyginti su mūsų 2022 m. vasario mėn. analize, kai CAGR yra 32,29%, akivaizdu, kad bendro sutarimo vertinimai nebėra tokie aukšti dėl jos augimo perspektyvų. Be to, prognozuojamas RBLX grynųjų pajamų pelningumas dabar atrodė mažiau tikėtinas, o apskaičiuotas grynasis nuostolis –31,2 % – 0,84 mlrd. USD 2025 m., palyginti su –0,64 mlrd.

Be to, tikimasi, kad RBLX 2022 finansiniais metais sudarys 2,83 mlrd. USD pajamas ir -0,68 mlrd. Šie skaičiai kelia nerimą, nes jie taip pat sumažėjo –15,2 %, palyginti su ankstesne 2021 m. vasario mėn. analize. Dėl to RBLX investuotojai turėtų susirūpinti dėl ilgalaikių perspektyvų, atsižvelgiant į lėtėjančius užsakymus ir vartotojų augimą, didėjančias veiklos sąnaudas, sumažėjusį FCF pelningumą ir didėjančias SBC išlaidas.

RBLX bendros skolos ir akcijų sumažinimas

RBLX bendros skolos ir akcijų sumažinimas

S&P Capital IQ

Dėl to akivaizdu, kad RBLX savo veikloje turės ir toliau pasikliauti skolomis ir akcijomis pagrįstu kompensavimu (SBC), atsižvelgiant į grynųjų pajamų trūkumą ir galimą judėjimą, sumažėjusį FCF pelningumą. Vien per pastaruosius keturis ketvirčius bendrovė padidino savo bendrą skolą daugiau nei penkis kartus. Be to, jos SBC išlaidos 1’22 FQ taip pat padidėjo 221% per metus iki 112,29 mln. USD. Darant prielaidą, kad ateityje kursas bus panašus, galime tikėtis, kad RBLX 2022 finansiniais metais turės iki 450 mln. USD SBC išlaidų. Dėl to investuotojai, kurie pirko per IPO, kurį laiką taip pat gali matyti, kad jų akcijos bus atskiestos.

RBLX akcijomis pagrįsta kompensacija

RBLX akcija pagrįsta kompensacija

Ieškau Alfa

Tuo tarpu perskaitykite mūsų ankstesnį straipsnį apie RBLX, kuris padės geriau suprasti jos padėtį ir rinkos galimybes.

  • Meta vs. „Roblox: The Battle Of Metaverse“ komisinių normų mūšis – 47,5 % prieš. 72 %
  • Roblox: agresyvus savo vartotojų demografijos įvairinimas

Taigi, ar „RBLX Stock“ pirkimasParduoti ar Sulaikyti?

RBLX 1Y EV/Pajamų ir P/E vertinimai

RBLX 1Y EV/Pajamų ir P/E vertinimai

S&P Capital IQ

Šiuo metu RBLX prekiauja EV/NTM pajamomis, kurios yra 5,41 karto, o NTM P/E – -26,45 karto, o tai yra mažesnė už 1Y vidurkį atitinkamai 13,76 ir -60,56 karto. Akcijos taip pat prekiaujama 29,94 USD 2022 m. gegužės 31 d., ty 78,8% mažiau nei 52 savaičių aukščiausia 141,60 USD ir artėja prie 52 savaičių žemiausio lygio (21,65 USD).

RBLX 1Y akcijų kaina

RBLX 1Y akcijų kaina

Ieškau Alfa

Atsižvelgdami į realybės patikrinimą dabartinėje meškų rinkoje ir mažesnę grynųjų pajamų pelningumo tikimybę, sumažiname RBLX akcijų reitingą, kad išlaikytume tiems, kurie dar turi pirkti. Mažai tikėtina, kad įmonė artimiausiu ir vidutiniu laikotarpiu išbręs iš šios vėžės, turint omenyje, kad Metaverse hype traukinys kol kas sustojo. Netgi „Meta“ siekė sumažinti investicijas į savo „Reality Labs“ veiklą, dar vadinamą „Metaverse“, atsižvelgiant į laikinus priešpriešinius vėjus ir makrokomandas, su kuriomis susiduria socialinės žiniasklaidos ir reklamos milžinas.

Be to, darant prielaidą, kad per kelis ateinančius ketvirčius RBLX ir toliau dirbs panašiai, taip pat galime tikėtis, kad akcijos toliau sieks naujų žemumų. Nepaisant to, atsižvelgiant į klestinčią Metaverse platformą, daugybę būsimų pritaikymų ir potencialiai sėkmingą esamų vartotojų senėjimą, akcijos ilgainiui gali pakeisti savo poziciją. Taigi, RBLX tinka tik spekuliatyviems investuotojams, turintiems perteklinį kapitalą ir per daug kantrybę.

Todėl mes Šiuo metu sumažina RBLX akcijų reitingą.

Leave a Comment