Ar Bitcoin yra infliacijos draudimas? Kriptovaliutų ekspertai pasveria

Per pastaruosius metus kriptovaliutos „Bitcoin“ vertė nukrito nuo beveik 70 000 USD iki mažiau nei 30 000 USD, o kartu sumažėjo ir visa kriptovaliutų rinka.

Analitikai teigia, kad valiuta, kurią kai kurie vadina „skaitmeniniu auksu“, toliau kris, nes visa rinka ruošiasi galimai „kriptožiemai“, kai gali kristi kainos ir stagnacija.

Vis dėlto bitkoinas buvo aptariamas kaip galimas „infliacijos apsidraudimas“, terminas, vartojamas apibūdinti žaliavas, dėl kurių infliacija gali atlaikyti ekonomikos nuosmukį.

Kriptovaliutų entuziastai Bankoko tarptautiniame prekybos ir parodų centre dalyvauja didžiausioje Pietryčių Azijoje kriptovaliutų parodoje Thailand Crypto Expo 2022. Ekspozicija vyksta pasaulinės rinkos žlugimo metu.
Lauren DeCicca / Getty Images

Istoriškai auksas buvo laikomas vienu stipriausių infliacijos apsidraudimo priemonių. Tačiau įdomu tai, kad iki 2021 m. Bitcoin jau trečius metus iš eilės lenkė auksą ir akcijų rinką.

COVID-19 pandemijos metu, bijodami, kad vyriausybės išlaidos sukels infliaciją, instituciniai investuotojai ėmėsi „Bitcoin“ kaip apsidraudimo nuo jos.

Diskusijos apie jo potencialą išaugo, kai 2021 m. lapkritį Bitcoin pasiekė aukštumas – daugiau nei 68 000 USD už monetą, o kiti dideli projektai, tokie kaip Ethereum, BNB, Polkadot ir Polygon, taip pat patyrė didžiulį vertės kilimą.

„Bitcoin“ ir kriptovaliutų aukštumos, patirtos 2021 m., užvaldė pasaulinę visuomenės sąmonę. Dėl to išaugo institucinis priėmimas, įskaitant neeilinį Salvadoro sprendimą priimti Bitcoin kaip teisėtą mokėjimo priemonę.

Tačiau 2022 m. vaizdas gerokai skiriasi, o Salvadorui gresia įsipareigojimų nevykdymo galimybė, nes bitkoinų vertė sumažėjo.

Buvo daug veiksnių, paskatinusių meškiškesnes nuotaikas Bitcoin atžvilgiu, įskaitant karą Ukrainoje, pasaulio ekonomikos nestabilumą ir „Terra“ stabilios monetos žlugimą.

Vienas iš kitų reikšmingiausių poveikių buvo infliacija, kurios normos smarkiai išaugo visoje JAV ir likusioje pasaulio dalyje.

Investavimo į kriptovaliutą rizika yra gerai dokumentuota; Bitcoin ir platesnė kriptovaliutų rinka vis dar vertinama kaip rizikingas žaidimas.

Nepaisant to, platus „Bitcoin“ požiūris dažnai yra tarp neįkainojamo ir nenaudingo – pasakojimų rinkinys, kuris gali nepadėti ugdyti norinčio investuoti, ypač dėl to, kad antraštėse ir toliau dominuoja infliacija.

Link tokios baigties, Newsweek susisiekė su keliais mokslininkais, kurie studijuoja ir dėsto temas, susijusias su kriptovaliuta, Bitcoin ir blokų grandinėmis, kad užduotų klausimą: ar Bitcoin yra infliacijos apsidraudimas?

„Bitcoin“ struktūros dalis yra ta, kad, skirtingai nei kitos valiutos formos, jis turi fiksuotą 21 milijono monetų pasiūlą. Didelė jo paklausa pagal šį scenarijų padidintų kainas, o tai skatintų jį naudoti kaip apsidraudimą nuo infliacijos.

Gavinas Brownas, Liverpulio universiteto finansinių technologijų vyresnysis dėstytojas Newsweek kad dėl ribotos Bitcoin pasiūlos jis skiriasi nuo fiat valiutų (tokių kaip JAV doleris), kurioms gali būti taikomas kiekybinis švelninimas, nes bankai siekia kovoti su pasauliniais iššūkiais, tokiais kaip COVID-19 ir Ukrainos ir Rusijos konfliktas.

Tačiau yra keletas kitų pavojų, galinčių susilpninti Bitcoin, kaip veiksmingos infliacijos apsidraudimo priemonės, patrauklumą. „Egzistencinė grėsmė Bitcoin būtų gerai dokumentuota galima 51 procento ataka naudojant kvantinį kompiuterį ar panašiai“, – sakė Brownas.

„Nepaisant šio galimo Black Swan įvykio, Bitcoin kaina istoriškai buvo labai nepastovi, sparčiai svyravo (aukštyn ir žemyn), atitinkamai keičiantis nuomonės lyderių ir nacionalinių valstybių nuotaikai ir reguliavimo požiūriams.

Bitcoin ir kriptovaliutos bankomatas
Kriptovaliutos bankomato sąranka savitarnos parduotuvėje 2022 m. gegužės 12 d. Majamyje, Floridoje.
Joe Raedle / Getty Images

Martinas C. Schmalzas, Oksfordo universiteto Saïd verslo mokyklos finansų ir ekonomikos profesorius, mano, kad Bitcoin nėra infliacijos apsidraudimo priemonė, taip pat pažymi, kaip palūkanų normų pokyčiai koreliuoja su Bitcoin stabilumu, nepaisant fiksuotos pasiūlos.

„Praeityje „Twitter“ prognozavau ir, atrodo, sutampa su duomenimis, kad pagrindinė kriptovaliutų žlugimo priežastis yra palūkanų normų padidėjimas. Taip atsitinka, kai infliacija yra didelė. Taigi pagal statybą Bitcoin žlunga tada yra didelis“, – sakė Schmalzas.

„Yra dar daugiau įrodymų, kad tai nebuvo rizikos mažinimo turto klasė (įskaitant pastarąsias dienas ir savaites), nei kad tai nebuvo geras infliacijos apsidraudimas.

„Tiesą sakant, bet koks palyginimas su valiutomis, mano nuomone, neturėtų būti vertinamas rimtai, atsižvelgiant į didžiulius vertės svyravimus (dramatiškai infliacijos laikotarpius, po kurių trumpam seka defliacijos laikotarpiai).

„Jei pastūmėsite entuziastą šiuo klausimu, netrukus pastebėsite, kad jei jie sugebės atpažinti šį faktą, jie greitai atsižvelgs į būsimą Bitcoin potencialą turėti į valiutą panašių savybių.

“Žinoma, empiriškai tai galima paneigti tik tada, kai ateina minėta ateitis. Tačiau šiandien galime žinoti, kad teoriškai mažai prasmės, kad valiuta, kurios pasiūla negali būti koreguojama, kada nors būtų stabili. Valiutos paklausa kinta, todėl jos kaina kinta. pasikeis, nebent bus pakoreguotas ir tiekimas.

Vienas iš sukrėtimų kriptovaliutų rinkai buvo „Terra“ stabilios monetos žlugimas. Terra arba UST buvo susieta su JAV dolerio verte. Kai buvo parduota šimtai milijonų dolerių UST, ji prarado 1 USD vertės ryšį, todėl įvyko įvykių grandinė, dėl kurios tiek jos, tiek kriptovaliutos LUNA (kuri egzistuoja toje pačioje blokų grandinėje) vertė smarkiai sumažėjo.

Pensilvanijos universiteto Wharton mokyklos Stevenso finansų inovacijų centro direktorė Sarah Hammer teigė, kad tokie drebėjimai gali turėti įtakos Bitcoin idėjai, ar ji gali veikti kaip infliacijos apsidraudimas.

Ji sakė: „Stabilios monetos skiriasi nuo Bitcoin. Tai kriptovaliuta, kurios vertė tariamai susieta su stabiliu turtu, pavyzdžiui, JAV doleriu.

“Yra daugybė stabilių monetų tipų, įskaitant stabilias monetas su rezervu ir algoritmines stabilias monetas. Atsarginėmis stabiliomis monetomis galima išpirkti vieną JAV dolerį.

„UST (Terra) yra algoritminė stabili moneta, o tai reiškia, kad ją palaiko blokų grandinės algoritmas, palengvinantis pasiūlos ir paklausos pokyčius tarp stabilios monetos ir vietinės kriptovaliutos (kuri UST atveju buvo Luna).

“Kai nutrūko Terra susiejimas, Luna Foundation Guard prekiavo 52 189 bitkoinais, siekdama palaikyti susiejimą. Tai galėjo turėti tiesioginį spaudimą Bitcoin kainai mažėti. Dėl to kylantis kainų nepastovumas gali turėti įtakos, ar Bitcoin būtų tinkamas kaip infliacijos apsidraudimo priemonė. “.

Bitcoin kriptovaliutų konferencija
Dalyviai pozuoja nuotraukoms priešais „The Miami Bull“ per „Bitcoin 2022“ konferenciją Majami Byčo konferencijų centre 2022 m. balandžio 7 d. Majamyje, Floridoje.
Marco Bello / Getty Images

Daugelis spėliojo, kad platesnis pritaikymas ir reguliavimas gali išplėsti Bitcoin patrauklumą.

Nepaisant to, sakė Andrew Urquhart, Redingo universiteto finansų ir finansinių technologijų profesorius Newsweek Pats Bitcoin, kaip decentralizuotos valiutos, pobūdis gali atstumti kai kuriuos ankstyvuosius jos šalininkus.

„Tradiciškai Bitcoin buvo laikomas infliacijos apsidraudimo priemone, nes yra ribota ir žinoma Bitcoin pasiūla, o USD/GBP gali spausdinti centriniai bankai – jie daug spausdino per COVID ir nuo jo“, – sakė Urquhartas.

Pavyzdžiui, 2020 m. kovo mėn. USD apyvartoje buvo 4,2 trilijonai USD, o šiandien – apie 9 trilijonus USD. Tačiau empiriniai tyrimai rodo, kad Bitcoin nėra apsidraudimo priemonė, tačiau kai kurie nustatė, kad taip yra. Išvados skiriasi dėl jų testavimo procedūrų.

“Viena iš galimų priežasčių, kodėl Bitcoin nėra tokia gera apsidraudimo priemonė, kaip kadaise, yra tai, kad finansų sistema pradeda priimti Bitcoin. Bitcoin ateities sandoriai / opcionai / ETF dabar yra prieinami, didelės institucijos perka Bitcoin, todėl koreliacija tarp Bitcoin ir kitų tradicinių finansinių aktyvų didėja.

„Asmeniškai aš tikiu, kad Bitcoin gali būti gera apsidraudimo priemonė nuo infliacijos. Tačiau šiuo metu mes patiriame kriptovaliutų nuosmukį ir, kai tik išeisime iš jos, Bitcoin gali būti dar geresnė apsidraudimo priemonė.

Galbūt iš dalies yra tai, kad santykinis bitkoinų atsiradimas kartu su jo nepastovumu ir jo prigimtinės vertės klausimais kai kuriuos ekspertus paliko skeptiškai. Pagrindinis klausimas, ar jis vis dar turi galimybę vystytis kaip apsidraudimas, turintis tokią pačią reputaciją kaip auksas ar nekilnojamasis turtas, lieka atviras.

Be jokios abejonės, Bitcoin vertės potencialas tiek finansiškai, tiek platesnėse mokėjimo sistemose įgijo pagreitį visame pasaulyje.

Pokalbio tonas, susijęs su juo, paskatino plačiai paplitusį mažmeninės prekybos ir institucinį įsitraukimą, ir daugelis buvo įsitikinę, kad tai gali duoti grąžą. Jei šis postūmis atsinaujintų ar net viršytų savo ankstesnes aukštumas, diskusijos, ar tai veiksminga infliacijos apsidraudimo priemonė, gali vėl suaktyvėti.

Kol kas, atrodo, žiuri lieka neapsisprendusi.

Leave a Comment